На прошедшей неделе произошло одно событие, которое имеет чрезвычайное значение не только для фондового рынка, но и для всех финансовых рынков. Я очень давно слежу за показателем put/call-коэффициента в индексе S&P500. Отдельные значения этого коэффициента имеют очень сильное прогностическое значение. Например, если значение put/call-коэффициента при падении рынка составило 1,3, то это означает, что с большой вероятностью произойдет отскок продолжительностью как минимум 2-3 дня. В пятницу инвесторы на закрытии купили такое огромное количество хеджа по индексу S&P500, что значение put/call-коэффициента ($CPC) составило 1,69! На следующем рисунке показан индекс S&P500 c put/call-коэффициентом, VIX и ATR за последние 5 лет. Как мы видим, put/call-коэффициент не разу даже не заходил за 1,5, а в пятницу показал значение 1,69. На моей памяти, столь высокое значение put/call-коэффициента случилось всего один раз в 2008 году.
ЗА ВЕСЬ КРИЗИС 2008-2009 ГОДА ТАКОЕ СЛУЧИЛОСЬ ВСЕГО ОДИН РАЗ!
Из этого события я делаю три важных вывода.
Первый вывод: в понедельник мы увидим отскок на американском рынке акций, который продлится минимум 3-4 дня.
Второй вывод гораздо важнее, поскольку он носит глобальный характер.
ТАКОЙ ОГРОМНЫЙ ХЕДЖ НЕ МОГ БЫТЬ ПРОСТО СЛУЧАЙНОСТЬЮ.
ВЫРАЖАЯСЬ СЛОВАМИ ГЕРОЯ ФИЛЬМА «СВАДЬБА В МАЛИНОВКЕ», МЫ НАХОДИМСЯ НАКАНУНЕ ГРАНДИОЗНОГО ШУХЕРА.
Это сигнал глобального разворота – начала АКТИВНОЙ продажи инвесторами огромного количества лонгов, накопленных за время ралли на американском фондовом рынке с 2009 по 2015 год.
Третий вывод еще важнее, поскольку он имеет для нас практическое значение!
ЭТО ТАКЖЕ НАЧАЛО НОВОЙ ФАЗЫ РЫНКА – ФАЗЫ КРИЗИСНОЙ ТОРГОВЛИ!
Когда волатильность становится не просто очень высокой, когда она становится экстремальной!
ТЕ, КТО ТОРГОВАЛИ НА РОССИЙСКОМ РЫНКЕ В 2008 ГОДУ, ПОМНЯТ, ЧТО ЭТО ТАКОЕ – КРИЗИСНАЯ ТОРГОВЛЯ!
Когда рынок ходил на десятки процентов день!
На американском рынке конечно не будет такой сильной волатильности, но думаю, что в условиях кризисной торговли вполне вероятно увидеть в сентябре обвал процентов на 7-10 и на американском фондовом рынке!
Экстремальная волатильность коснется не только рынка акций, но и других рынков, в том числе и валютного.
Так что пристегните ремни безопасности (сократите свои позиции), начинается экстремальный аттракцион!
Берегите себя и свои деньги!